リキャップ CB 実施のアナウンスメント効果

本稿ではイベント・スタディの⼿法を⽤い，リキャップ CB の実施公表イベントが累積超過株式リターン(Cumulative Abnormal Return: CAR)に及ぼす影響について検証を⾏ってい る。検証の結果，リキャップ CB の実施公表に対し，サンプル全体としては統計的に有意な 正または負の反応は⾒られなかったものの，リキャップ CB を実施する際に発⾏企業側に説明を要請した東京証券取引所(2017)公表以降の実施サンプルに限定すると，株式投資家は平均的に負の反応を⽰していることがわかった。

帝京経済学研究

第54巻